Hard skills.
Татьяна Амброжевич
Рынки долгового капитала, размещение облигаций
Татьяна Амброжевич
Рынки долгового капитала, размещение облигаций
О госте
Татьяна Амброжевич - на момент эфира Руководитель центра по развитию бизнеса на рынке долгового капитала Т-Банка.
До перехода в Т-Банк Татьяна занимала должность Директора в департаменте рынков долгового капитала Росбанка, участвовала в более, чем 180 облигационных проектах, разработке и внедрении новых облигационных продуктов.
С 2014г. возглавляет Комитет эмитентов облигаций Московской биржи
Обсудили
-
Рынок долгового капиталаАльтернативный источник фондирования: требования к эмитентам, преимущества финансового инструмента, текущие тренды -
Процедура размещения облигацийПроект от идеи и до погашения долга, роль организаторов и самое интересное в организации сделки, структрирование, взаимодействие с инфраструктурой, маркетинговая стратегия, формирование книги заявок -
Комитет эмитентов облигаций Московской БиржиЗадачи Комитета и роль Председателя.
Общественная деятельность как вектор построения карьеры -
Тренды рынка капитала и прогнозыНовые продукты и (ЦФА, структурные ноты и др.) и новые эмитенты на рынке капитала, изменение структуры спроса, прогноз по ставкам
Краткие тезисы
Требования к эмитентам
- Для выхода на рынок облигаций необходима финансовая отчетность (МСФО за последние 3 года), кредитный рейтинг и соответствие требованиям Московской биржи.
- Объем активов и выручки оценивается комплексно, с учётом долговой нагрузки и EBITDA.
Преимущества облигаций перед банковскими займами
Облигации позволяют диверсифицировать базу инвесторов, снизить стоимость заимствований, получить публичную историю долговых обязательств и расширить возможности коммуникации с инвесторами. Это шаг вперед для компаний, ориентированных на рост.
Текущие тренды
- Развитие цифровых финансовых активов (ЦФА) как перспективного направления.
- ESG-облигации и зеленые выпуски пока не демонстрируют явной финансовой выгоды, тренд находится в стадии неопределенности.
- Выпуски в иностранных валютах (например, юань) продолжают развиваться, но с осторожностью.
Процедура размещения
Включает структурирование сделки с учетом целей эмитента, выбор организаторов (обычно несколько под этапы), взаимодействие с Биржей, депозитарием и рейтинговыми агентствами, маркетинговую кампанию (роудшоу, презентации, индивидуальные встречи с инвесторами).
Книга заявок и прайсинг
- Формируется на дату книги, учитывая сектор, рейтинг эмитента и текущие рыночные условия. Спреды зависят от кредитного рейтинга и рыночной конъюнктуры.
- Минимальный интересный для организаторов объем займа — от 1,5–2 млрд рублей, что делает сделку экономически оправданной.
Комитет эмитентов Московской биржи
Работает над улучшением взаимодействия между эмитентами, биржей и регуляторами, повышая прозрачность и доступность рынка.
Перспективы и прогнозы
- Ожидается снижение ставок заимствований.
- Структура спроса останется преимущественно институциональной (около 75%), при этом розничные инвесторы составят порядка 25%.
- Рынок долгового капитала в России становится все более развитым и привлекательным для компаний, предлагая альтернативу банковскому кредитованию с возможностью диверсификации источников финансирования и построения долгосрочных отношений с инвесторами.
- Важную роль играют профессиональные организаторы и прозрачность финансовой отчетности.
- Новые продукты, такие как цифровые финансовые активы, открывают перспективы для дальнейшего развития рынка.
На заметку
- Книга Даниэл Гоулдман "Эмоциональный интеллеккт"
- Любимый девиз: "Движение - это жизнь"
Мы благодарим Татьяну за содержательный и полезный эфир!
